聚焦新规动态 开启大资管健康合规发展新篇章
www.xinwenren.com  2017-12-18 11:18:09  

央行等五部委联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《指导意见》或资管新规),为资产管理行业构筑了统一的监管框架,对包括证券市场在内的资本市场带来重大影响,在行
央行等五部委联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《指导意见》或资管新规),为资产管理行业构筑了统一的监管框架,对包括证券市场在内的资本市场带来重大影响,在行业内引起了巨大反响与热议。
 
截至2017年10月底,深圳辖区公募基金公司26家,母子公司管理规模6.78万亿,占全国近四分之一份额,具备一定的覆盖面和代表性。为聆听行业心声,深圳市投资基金同业公会及时组织辖区公募基金会员机构,对资管新规进行探讨交流和研判分析,以促进资管行业规范稳健发展为目标,从行业视角积极反馈意见与建议。
 
与会机构认为资管新规践行了机构监管与功能监管相结合的监管理念,从大原则上为资管行业设定了统一的准入门槛和监管标准,搭建了统一协调的资产管理监管框架。资管新规围绕防范化解系统性风险和金融服务实体经济的目标,强调了破刚兑、防风险、去杠杆、去嵌套、减通道等核心内容,是对资产管理行业生态的全面重塑,虽然短期内可能对资管行业各方带来较大调整压力,但长期来看,将为资管行业的发展创造更好的制度环境,在市场机制的充分生成、行业回归资管本源、脱虚向实服务实体、降低系统性风险等方面带来积极影响。
 
在当前中国经济大背景下,资管新规是健全金融监管体系的有力举措,其原则和理念契合了十九大报告主要思想,以及第五次全国金融工作会议提出的“回归本源、优化结构、强化监管、市场导向”的工作原则,在破与立中,极大促进了资本市场的革新之势和健康发展,为开启统一、规范、可持续发展的资管时代新篇章夯实了基础。
 
同时,各会员机构也提出,当前资管市场规模超过百万亿,其中证券市场规模达53万亿,大资管横跨不同行业、市场和产品,关联实体经济的方方面面。《指导意见》关乎资产管理各子行业的统一监管规范,对整体融资体系和环境、资管行业生态和业务模式都存在重要而深远的影响,考虑到资管市场资金量大、涉及面广、牵连性强的特点,建议后续指导细则的制定应严格遵循《指导意见》所确立的功能监管、统一监管原则,避免与资管新规统一监管的初衷相背离。否则在统一监管框架内,一行三会的监管协作和制度安排若存在不一致,可能造成新的监管套利空间,导致资管行业不公平竞争。因此,建议一是三会制订相关细则时应相互沟通、保持一致,确保监管规则、执行口径与尺度的统一,不给金融市场留下套利空间,不要因监管分离产生新的监管风险。二是鉴于公募业态经过二十年发展,在投资运作、风险管理、法律法规体系方面已相对成熟健全,建议《指导意见》可以多吸取公募基金中各方已形成共识的规则,尽量减少与相关规则的冲突。三是建议三会在《指导意见》正式出台时同步发布相关细则,或在意见出台后尽快发布细则,以便充分明晰监管规则、稳定市场预期、指导行业操作,确保资管新规的稳妥落实。

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